在科技領域，AI公司的盈利模式始終是備受矚目的焦點。近期，OpenAI和豆包在商業化道路上的新動作，再次將這一話題推向風口浪尖。OpenAI創始人Sam Altman對廣告業務的態度經歷了從排斥到接納的顯著轉變，最終在2026年5月，OpenAI正式上線了ChatGPT自助廣告管理工具Ads Manager測試版，向廣告主開放自助注冊與投放功能。這一舉措標志著這家以“確保通用人工智能造福全人類”為使命的AI公司，在商業化道路上邁出了重要一步。
與此同時，中國的豆包也在探索自己的商業化路徑。根據其在App Store更新的付費版本服務聲明，豆包在免費基礎版本之外，新增了標準版、加強版和專業版三個付費版本，月費分別為68元、200元和500元。這一策略與OpenAI早期通過付費訂閱對沖算力成本的做法不謀而合。數據顯示，截至2026年3月，豆包的日均Token使用量已突破120萬億，成為全球排名前三的Token消耗大戶。面對如此龐大的用戶基數和算力需求，豆包選擇付費訂閱模式，無疑是為了緩解成本壓力，同時篩選出對AI需求更高的深度用戶。
OpenAI的商業化轉型并非一帆風順。盡管ChatGPT擁有9億周活躍用戶和超900萬付費企業用戶，其ARR（年度經常性收入）從2023年的20億美元增長至2025年底的200億美元以上，但算力支出的同步增長卻讓公司陷入“用戶越多，虧損越重”的尷尬境地。Sam Altman曾對比過一組數據：ChatGPT的單詞查詢成本為幾美分，而Google搜索的單次成本僅為0.2美分。這一對比凸顯了AI生意的重資產特性——用戶的每一次對話都需要消耗算力，重度用戶更是如此。有人每月支付200美元訂閱費，實際消耗的算力成本卻高達5000美元，這對AI公司來說無疑是一個巨大的挑戰。
面對算力承壓的困境，中美AI公司展現出了相似的困境與選擇。OpenAI的資本支出在2026年預計達到500億美元，計劃到2030年累計達到6000億美元。meta也調整了2026年的資本開支預期至1450億美元，創下歷史新高。在中國，字節跳動和阿里巴巴同樣宣布了高昂的資本支出計劃，而智譜、Kimi等“彈藥”有限的大模型公司則只能通過調高API調用價格來轉移壓力。在這一背景下，廣告業務因其潛在的巨大收益，逐漸成為AI公司們無法忽視的選項。
OpenAI的廣告策略并非首創?；ヂ摼W公司Netflix早已為其打過樣。2022年，Netflix在遭遇訂閱收入增長瓶頸后，推出了帶廣告的低價訂閱套餐“Basic with Ads”，月費降至6.99美元。這一策略取得了顯著成效。到2025年5月，Netflix含廣告套餐的月活用戶已達9400萬，全年廣告收入超過15億美元，較2024年增長超過2.5倍。更值得注意的是，2025年1月至5月的新增訂閱用戶中，近半數選擇了含廣告套餐。這一案例表明，在省錢和省時間之間，普通用戶顯然更需要前者。
然而，對于AI產品來說，廣告內容的引入可能帶來更大的挑戰。由于現階段AI工具仍具有較強的工具屬性，用戶用完即走，對廣告的容忍度可能低于Netflix等殺時間的互聯網產品。如果沒有在廣告與信息價值之間找到合適的平衡點，ChatGPT可能會面臨留存率和活躍度的下滑，進而影響廣告展示的效果。OpenAI的競爭對手Anthropic就抓住了這一機會，在2026年2月的超級碗期間投放了一支直懟ChatGPT的廣告，預熱版本直接表示“廣告正在進入AI，但不會進入Claude”，最終版本則委婉地改為“廣告自有場合，AI對話不是”。
Anthropic的創始人因看不慣OpenAI向商業妥協而離開，但有趣的是，該公司最近被傳出正在推進一輪規模高達500億美元的融資，估值沖擊9000億美元，首次反超OpenAI。這一輪融資表明，資本市場認為Anthropic在商業價值上更具潛力。盡管OpenAI在廣告業務上邁出了重要一步，但如何在商業化與用戶體驗之間找到平衡點，仍是其需要面對的重大挑戰。
豆包的付費訂閱模式雖然與OpenAI早期相似，但其未來的商業化路徑可能更加多元。根據QuestMobile的報告，豆包可能正在復制抖音走過的路：先用免費做流量增長，再基于流量做商業化變現。區別在于變現手段——抖音的營收主要靠廣告和電商為主的增值服務，而豆包目前選擇了訂閱收費。這取決于兩者的身份差異：抖音是內容平臺，信息流模式天然適合承載廣告與電商業務；豆包是AI工具，為用戶解決的是效率需求。然而，隨著用戶基數的增長和算力成本的上升，豆包未來是否會引入廣告平臺，仍是一個未知數。
無論是OpenAI還是豆包，AI公司的商業化道路都充滿了挑戰與機遇。截至目前，還沒有一家公司做出了與估值、市值高度匹配的AI業務收入，但資本市場已經熱火朝天。2026年第一季度，5家AI公司拿走了全球AI總融資的接近70%，OpenAI和Anthropic更是輪流成為人類歷史上估值最高的公司。然而，這些公司都尚未實現盈利，這讓很多保守派投資者擔心泡沫的破裂。回看歷史，互聯網的很多商業變現模式是在低谷期探索出來的，AI行業的未來或許同樣充滿變數。
